石油價格下滑的因素

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油價不穩 盧布弱勢
昨天談了俄羅斯貨幣盧布貶值，其根源與烏克蘭危機、國際油價大跌等有關。若油價繼續波動和下滑，盧布有可能再貶值，那將導致俄羅斯的經濟步入更艱難的境地。
僅僅半年之間，國際原油價格從高峰期的每桶一百零七美元，一度跌至每桶四十餘美元，跌幅高達六成。即使與過往三十多年數次油價波動比較，此輪暴瀉仍屬罕見。石油價格下滑的因素，筆者認為主要有幾方面：


一是美國啟用了頁岩油技術：這種由頁岩開採及提煉天然氣的新技術，成本低，產量大，增加了該國天然氣的供應量，可大幅減少對石油的依賴，加上石油以美元計價和結算，近期美元轉強，也讓油價偏軟。


二是石油需求的變動：中國本是能源消耗大國，但隨着經濟增長走向放緩的新常態，能源需求亦會減少；前幾年，日本海嘯引發福島核事故，令一些國家暫停核電計劃，擴大石油儲備，搶高了油價，而經過一段時間積累，儲備足夠了，需求便有所減少。


三是國際間的政治博弈：北約和俄羅斯在烏克蘭問題上的摩擦，也會影響油價波動，尤其是俄羅斯經濟嚴重依賴石油出口，其「軟肋」容易受制於人；此外，石油輸出國組織成員各有利益考量，不願減產。


四是環保意識和新能源開發：現在各國對環保愈加重視，不斷研究和開發風能、太陽能等，以減少地球資源的消耗。



綜合上述因素，相信對油價都會持續產生壓抑作用。由此看來，盧布短期內要扭轉弱勢並不容易，那就要看普京如何應對了。