內地大救市 港股望三萬

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【香港商報訊】記者林德芬報道：儘管近日市況波動異常，總結恒指上半年，仍然錄得2644點進帳，漲幅11.2%。展望下半年，綜合多家券商分析，普遍認為機會總在風雨後，A股料將會喘定回升；公投後，希臘債務危機終將過去，籠罩歐洲市場的靴子落地，恒指有望上闖30000點；其中，受惠「互聯互通」的港交所(388)、「互聯網+」概念股及國企改革概念股等，不妨分段吸納。

    內地連番出招穩市

    踏入下半年，港股連日跟隨A股向下。內地財經當局上周六終於果斷叫停IPO，更動員21間券商斥資不低於1200億元(人民幣，下同)投資藍籌股ETF(交易所交易基金)，並建議上證綜指在4500點以下，在7月3日餘額基礎上，證券公司自營股票盤不減持，擇機增持等措施，希望力托上指重上4500點水平。

    昨日，中國證監會發布消息稱，為維護股票市場穩定，中證監決定，充分發揮中國證券金融股份有限公司的作用，多渠道籌集資金，擴大業務規模，增強維護市場穩定的能力。中國人民銀行將協助通過多種形式給予中國證券金融股份有限公司流動性支持。此外，中央匯金公司5日發布公告確認，該公司已於近期在二級市場買入交易型開放式指數基金（ETF）。匯金表示，將會繼續相關市場操作。（相關報道刊A8版）

    港股料隨A股喘定

    內地連番出招救市，意味着A股今日或有轉機，港股或會隨A股喘定。綜合多間券商分析，普遍對下半年港股表現仍感樂觀。券商普遍認為，下半年恒指目標達30000點水平。其中，星展唯高達最樂觀，估計恒指目標達33500點，以上周五恒指26064.11點計，恒指仍有28.53%升幅；高盛最悲觀，估計下半年恒指目標26500點。國指方面，星展唯高達最樂觀，估計國指目標18400點；美銀美林則最悲觀，估計國指目標12000點。

    第一上海首席策略師葉尚志表示，下半年有多個因素左右港股，包括A股、美國利率走勢及希臘債務問題等，但A股走勢將主導港股下半年表現。在A股處於去槓桿化，人行「放水」半年有多，市場都關注內地經濟下半年能否趨向穩定等。

    恒指基本因素改變不大

    港股近日隨A股持續波動，葉尚志指，恒指形勢確有些改變，惟整體基本因素的改變不大，因此他沒有對恒指今年目標作出修正。他認為，如果港股下半年仍然能夠維持資金流入，保持市場流動性，恒指今年目標仍可見30000點。

    當然，有人看好，也有看淡後市。中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，內地推出多招「護盤」，料令A股短期穩定下來，但內地股市下半年料難維持上半年升勢，港股下半年也會

    受制於A股走勢，在目前A股持續波動下，料全年恒指高位已於上半年觸及，即28500點水平，下半年支持位25000點，阻力位28000點。

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兩地「互聯互通」利好港股

    郭家耀又指，下半年美國加息、歐債問題等均會影響大市走勢，但內地A股的表現更影響港股。不過，他認為，港股估值低，下半年仍有多項利好因素包括「深港通」、QDII2等出台等，這種種因素仍然有利港股。

    個別板塊方面，綜合市場意見，下半年港股將迎接多項與內地「互聯互通」措施，包括「滬港通」、潛在的「深港通」、內地與香港基金互認、QDII 2等利好措施，券商預期除了直接受惠「互聯互通」的港交所(388) 外，受惠內地貨幣寬鬆、國企改革等股份、有互聯網+、中國製造升級主題「新經濟」概念股等可看高一線，更建議分階段趁低吸納。

    綜合逾10間券商推介首選股或主題股份的資料顯示，科網龍頭股騰訊(700)最受大行青睞，獲高達6間券商的推介；其次，是港交所及平保(2318)均獲4間券商推介，緊隨其後獲3間券商推介的股份還包括國壽(2628)、中國海外(688)、中興(763)、中鐵建(1186) 及北控水務(371) 。

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恒指下半年預期

    券商 目標

    星展唯高達 33500點

    新鴻基金融 32500點

    花旗 32000點

    大摩 30000點

    法巴 29525點

    瑞信 28000點

    高盛 26500點

    國指下半年預期

    券商 目標

    星展唯高達 18400點

    新鴻基金融 17000點

    花旗 16500點

    法巴 15800點

    大摩 15000點

    瑞信 15000點

    高盛 13000點

    美銀美林 12000點



大行唱好股份逐隻捉

    下半年市況較難捉摸，大部分券商都認為，宜選「大隻股」作避險。綜合券商推介股中，騰訊(700)備受追捧，其次分別為港交所(388)、平保(2318)及內房、內銀等股份。以下逐一分析個別股份，供大家作參考。

    德銀：騰訊潛力待挖掘

    騰訊近年股價屢創新高，旗下微信及WeChat(截至3月底止)的合併月活躍帳戶達5.49億。德意志銀行最新報告指，評估過多個通訊軟件的潛力，確認騰訊長遠有增長機會，於移動電貿、O2O、支付系統及線上金融均有重大商機，騰訊料旗下「微信」平台，不計移動QQ，於2020年廣告收入增至58億美元，德銀預料今年「微信」移動收入達12億美元，2020年增至58億美元，該行維持騰訊「買入」評級，目標價178元。

    其次，最獲券商看好的是港交所及平保。受惠「滬港通」及公募基金獲批南下買股，港股每日成交由以往數百億增至逾千億元，大時代下，港交所更是上半年藍籌「股王」。

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大摩：看好平保與中人壽

    面對內地經濟存下行的壓力，保守投資者可選內險、內房正在復蘇的行業龍頭股作避險。據大摩最新報告指，內地壽險業正展開新的周期，受惠人口趨勢、市場自由化、政策性支持，如發展新醫療及養老金市場，該行估計，內險股於2015年至2017年的新業務價值年增長介乎15%至20%，建議「增持」平保及中人壽，分別予目標價141元及41元。

    此外，一線內房股也獲券商看好，如中海外(688)及華潤置地(1109) 等，憧憬受惠內地穩定樓市保增長的措施；至於具中國製造、網絡升級概念股如中興、受惠環保國策的北控水務亦獲券商推介。如瑞銀近日上調了中興(763)評級至「買入」，目標價維持25元，認為新業務及海外業務可成為中長期增長動力。

    瑞信：首選招行及工行

    今年內地繼續寬鬆貨幣政策，又針對性地推出逾萬億元的地方債置換計劃，為地方債「補底」，刺激內銀股今年受到市場追捧。瑞信最新報告指，內銀H股現時市帳率0.96倍，對地方政府置換債務、放寬貨幣政策支持等仍感樂觀，首選招行(3968)及工行(1398)。

    香港商報記者 林德芬