"信德"真係信得過！

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摩根士丹利發表技術意見報告，預料信德集團(00242.HK) ;  股價將於未來60日內跑贏大市，因該股近期已呈調整，估值僅市賬率0.25倍(與2008年/09年低位接近)，令短線估值具吸引，
該行予信德集團「跑贏大市」評級，目標價4.1元。

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律師：金利達欠溢價金過時效
    文華東方壹號湖畔土地合法批給難推倒
    【本報消息】益隆炮竹廠以“公地換公地”事件成為近日社會焦點，政府與益隆“業權人”聖母灣公司簽署的換地協議無效，令人關注文華東方酒店、壹號湖畔的批給及金利達的溢價金問題。據兩名律師分析，文華東方酒店及壹號湖畔合法批給，不受換地協議無效影響，金利達尚未支付的一千四百多萬元溢價金，由於十五年的追溯時效已過，債務能拒絕支付。
    廉署報告並非證據
    律師何金明分析廉署報告，指出事件中置換土地的模式不符合舊《土地法》“相等價值交換原則”，政府於二○○一年與聖母灣公司所簽署的《承諾書》中，沒有載明聖母灣以多大的土地面積向政府換地，本應只持有一千六百多平方米私家地的聖母灣，換得十五萬多平方米的公家地，不論從換地基礎、後續程序等都不符合法律規定。若司法上認定事件對特區政府產生公共利益的損害，不考慮時效問題可追究相關人士或侵權人的經濟責任，但僅憑廉署報告無法得出確切的歸責人，強調這份報告並非證據。
    信德公司買入聖母灣地段後，與政府“對等交換”獲得文華東方酒店及壹號湖畔地塊，何金明指出，無法判斷信德公司是否知道聖母灣地的換地內情，但若然任何人明知法定程序上有瑕疵仍然買入土地，必然受到負面的法律後果。行政訴訟法對行政決定無效視為自始無效，但無闡明其他牽連情況的法律後果，事件中文華東方及壹號湖畔的批給程序、整個過程合法，難以判斷會否因最初的行為導致後續批給的“推倒重來”，亦看不到有依據視之無效，令現有業權受到變化，現實更不可能拆掉地上建築將土地歸還政府。如權利人有金錢上的損失，可追討歸責人賠償。
    小業主應不受影響
    對於金利達尚未支付的一千四百多萬元溢價金，何認為首要釐清當年溢價金計算的改變原因，以非公開競投標準計算，森多利公司可免交最後一期溢價金，並獲退還一千二百多萬元。即使認定尚有最後一期溢價金未支付，因已取得房產權的小業主屬於第三人，不會有太大影響，但若發展商仍持有停車場等未出售，可能要承擔經濟責任。不過，考慮到溢價金的追溯時效問題，《土地法》並無相關規定，因而適用《民法典》的時效制度，但不論新、舊法，時效都已消滅。另外，他主張廉署或行政當局向外界披露更多資訊，公眾不只求結果，還追求真相，有關部門需要繼續追查下去。
    信德可追討聖母灣
    律師廖善昌表示，本澳法律制度設有善意第三人及時效機制去維護社會穩定，據初步掌握的資訊，信德屬善意第三人，以五億元從聖母灣公司手上購入聖母灣九萬九千平方米土地，再透過合法程序與政府換得文華東方酒店及壹號湖畔土地，至少廉署似乎無提及信德換地有不規則情況，因此合法批給的項目不受影響，也應無需向政府承擔經濟責任，但信德有權就自身損失追討聖母灣公司賠償。
    對金利達尚未支付的溢價金部分，政府基於自身的內部問題，在過去十五年無追收有關的溢價金欠款，因此政府在過程中存有過錯，且由於每一種制度都會受“時效”約束規範，所以即使《土地法》無對溢價金的追收有相關規定，便以民法一般規定計算，即十五年，故即使政府追收溢價金，債務人仍能以“時效”作為抗辯理由拒絕支付。
廖善昌

wawa

（原标题：传信德(00242.HK)舂磡角洋房项目斟18亿元「卖壳」 快洽成）
有市场消息指，信德集团(00242.HK)  +0.040 (+1.581%) 传信德(00242.HK)舂磡角洋房项目斟18亿元「卖壳」 快洽成   沽空 $1.04百万; 比率 20.140% 传信德(00242.HK)舂磡角洋房项目斟18亿元「卖壳」 快洽成  赤柱舂磡角洋房项目，获一名买家以约18亿元，洽购整个地段至最後阶段，计划以公司股权转让形式转售，有机会短期内成功易手，5幢洋房面积合共26,369平方尺，尺价约6.8万元，属合理价水平。


信德物业销售总监梁焯铿回应查询时指，项目未易手。


由信德集团持有的赤柱海天径1号、舂磡角道44至50号项目，合共提供5幢洋房，现时已届现楼，实用面积介乎4,374至6,615方尺，每幢洋房另有约3,100至4,900方尺的花园及独立泳池，5幢洋房曾在8月时推出招标，当时每幢洋房招标指引价由约2.7亿至约5亿元，每幢实用尺价由6.2万至7.54万元。(ch/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-10-05 16:25。)

ranger

上周五獲摩根士丹利升價至3.8元的信德集團(00242.HK)  -0.050 (-1.433%)    沽空 $34.14萬; 比率 1.397%   於高位稍作爭持後，今天再破頂，最高見3.47元，創逾21個月高，現造3.45元，升7.1%；成交倍增至3,237萬股。

大摩預期澳門今、明年賭收增長仍達12%及9%，當地賭收復甦有助市場對信德估值折讓收窄，預期集團今年盈利將回升至11億元及可望恢復派息，若按派息比率20%計算，料每股股息7.6仙。另外，旗下濠尚、北京通州項目等大型綜合項目將於2018/19年面世，屆時可推動經常性收入及發展物業利潤。故將信德目標價由3元升至3.8元，NAV折讓由70%降至60%，維持「增持」評級。

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