重慶機電一撻即著

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周二，A股絕地大反擊，先插4%收盤奇蹟倒升2%，估計由5000點以來的調整應告段落，港股也保持近日強勢，升252點至27333點，周沖上周建議低吸的光大控股(165)，抽升4.7%，短線可30元食胡。中港股市喘穩，資金再度集中追捧紅籌國企，今日推介係有重組資產概念的H股重慶機電(2722)。

重慶機電是中國西部最大綜合製造業巨企，去年生意額95億元(人民幣，下周)，盈利微升1%至5.1億元，業績靚仔主因係七樣業務中，重型卡車變速箱及其他業務分別虧損478萬及6167萬元，拖累整體盈利。內地經濟去年增長放緩，重型卡車銷售疲弱導致該業務由2010年高峰期賺1.2億元變虧本，今年中央推出一帶一路及多項扶持西部經濟的措施，預期有利業務走出低谷。重慶機電的通用機械，數控機床及金融服務3瓣業務，去年均保持盈利增長，但挺起業績的卻是水力發電設備業務，盈利急升1.8倍至1.23億元，受惠環保政策出台預期水力發電慢慢取代部分火力發電機組，未來該業務可看高一線。

講完重慶機電基本因素，以昨天收市價1.77港元計，PE僅9.9倍，息率則3.2%，公司最大賣點係國企重組，而今年幾個舉動可透視公司正進行改革中。今年4月，公司以1.77億元出售重慶美的通用35%權益，估計出售非核心業務有助集中資源拓展大馬力發電機。今年初，旗下重慶康明斯大馬大發機技術研究中心和生產線正式開工建設，預期2年後落成投產。上月，公司宣布將承接20萬台中重型車用變速器訂單，料有助未來盈利。

重慶機電現價上車，首站目標價以其NAV1.98元為目標，而52周高點則為2.05元，升穿呢兩個位可斟量加注。
（周沖）